保險資金入樓市應謹防催生泡沫

    千億元保險資金大舉涌入房地產(chǎn)市場只差最后的“一聲令下”了——保監(jiān)會制定的《保險資金投資不動產(chǎn)試點管理辦法》未來的出臺將最終允許保險資金進入不動產(chǎn)領域。面對“閘門”的打開，房地產(chǎn)界不無“躁動”。據(jù)報道，各大保險巨頭早已覬覦樓市，并積極儲備項目整裝待發(fā)，而保險資金投向樓市有望改變行業(yè)投資格局。
    近日，某知名物業(yè)代理機構發(fā)布報告，為房地產(chǎn)界算了一筆賬：２００８年，我國保險業(yè)的總投資額為２２５００億元人民幣，如按照其他國家的通行慣例保守估計，即保險業(yè)在房地產(chǎn)的投資比例限額占總投資額的１５％，并假設其中３０％投資額流入海外房地產(chǎn)市場，則國內房地產(chǎn)市場可接收２３６０億元保險資金投資額。
    目前，雖然住宅市場升溫已久，但從數(shù)據(jù)來看，京、滬、深等地寫字樓和商鋪交易尚未完全走出谷底。保險資金對商業(yè)地產(chǎn)的“天然”喜好，讓后者更充滿期待。在一些分析人士看來，這將對樓市帶來“結構性利好”。但是，也有人擔心，在本該防止房價持續(xù)上漲帶來不穩(wěn)定因素的時候，此舉是否會助推房價上漲？
    據(jù)了解，雖然此次放開后保險資金可投向的不動產(chǎn)領域主要包括購買自用辦公樓、投資廉租房、養(yǎng)老實體和商業(yè)物業(yè)四類，獲利較為豐厚的房地產(chǎn)開發(fā)被排除在外，也就是說保險機構不得參與一級土地開發(fā)、參與住宅類商品房的開發(fā)和銷售、提供無抵押、無擔保的債權融資。但是，不管是自用辦公樓、廉租房也好，養(yǎng)老實體和商業(yè)物業(yè)也罷，都是房地產(chǎn)市場的一部分，一旦有千億元保險資金進入這些領域，無異于熱錢的大量涌入，將會帶來辦公樓等領域的投資升溫。而投資又具有不斷趨利的屬性，于是，辦公樓價等的高漲又將成為必然，辦公樓價漲了，普通商品房漲價也不會遙遠。
    筆者認為，新《保險法》新增“投資不動產(chǎn)”的條款，是主管部門希望拓寬保險資金的投資渠道，而不是寄望保險公司借此增加短期盈利。監(jiān)管部門應出臺相關細則，嚴格規(guī)定主體資格及投資比例上限，避免催生泡沫加大整個房地產(chǎn)業(yè)的風險。