曲線進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng) 3.4萬(wàn)億險(xiǎn)資四季度動(dòng)向猜想

    10月24日，保監(jiān)會(huì)副主席周延禮出席在上海舉行的金融論壇時(shí)透露，截至9月底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為3.43萬(wàn)億元，其中債券投資占比超過50%，股票投資比例在10%左右，達(dá)到3700億元。
    猜想四季度，3.43萬(wàn)億的保險(xiǎn)資金投資策略會(huì)否出現(xiàn)新的變化，成為外界密切關(guān)注的動(dòng)向。
權(quán)益投資倉(cāng)位或不變
    國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司本周發(fā)布的三季報(bào)顯示，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整告一段落和保費(fèi)收入增速加快，這似乎證明保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)走過最壞的時(shí)間點(diǎn)。盈利水平的增長(zhǎng)，預(yù)示了在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)震蕩前行的過程中，保險(xiǎn)資金把握了正確的投資機(jī)會(huì)，獲得了階段性波段操作的成功。
    10月28日，中國(guó)平安宣布，在中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73.43億元。平安集團(tuán)總經(jīng)理張子欣在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，雖然三季度國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，但是由于把握了投資時(shí)機(jī)和節(jié)奏，仍然取得了可觀的投資收益。
    “中長(zhǎng)期我們看好中國(guó)的資本市場(chǎng)，但我們也會(huì)預(yù)估到股市所面臨的波動(dòng)，因此對(duì)于未來的投資策略，會(huì)保持一個(gè)謹(jǐn)慎的操作，在一定預(yù)期內(nèi)，我們會(huì)在高位賣出鎖定收益，也會(huì)在相對(duì)低位的時(shí)候進(jìn)倉(cāng)，權(quán)益類投資的比例目前維持在10%左右，今年不會(huì)有大的改變�！睆堊有廊缡潜硎�。他同時(shí)透露，如果四季度投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，不排除加倉(cāng)的可能性。
    10月29日，一家券商機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)業(yè)分析師表示，平安資產(chǎn)管理公司管理的保險(xiǎn)資金超過5000億元，其投資的策略則應(yīng)該也代表了整體保險(xiǎn)資金的投資策略。
    在國(guó)壽的三季報(bào)中，記者發(fā)現(xiàn)，中國(guó)人壽[29.88 0.61%]上半年權(quán)益類投資比例提高到了13.42%，而債券型投資則從去年年底的61.43%下降到51.49%。在8月底，市場(chǎng)也有關(guān)于國(guó)壽在2700點(diǎn)—2900點(diǎn)左右全力加倉(cāng)基金，200億入市趁機(jī)抄底的說法，市場(chǎng)人士分析稱，目前已經(jīng)有10%—20%收益的說法也顯得更加真實(shí)，國(guó)壽權(quán)益類投資幾乎是滿倉(cāng)操作。
    “在前三季度，保險(xiǎn)資金權(quán)益類投資的比例幾乎都用滿了，那么接下來的四季度，險(xiǎn)資投資應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)大進(jìn)大出的現(xiàn)象，而且現(xiàn)在保監(jiān)會(huì)也已經(jīng)出臺(tái)了保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)的原則文件，只是相關(guān)細(xì)則還沒有出臺(tái)，相信保險(xiǎn)資金應(yīng)該都在靜待細(xì)則的出臺(tái)。”上述分析師表示。
兩大投資領(lǐng)域機(jī)會(huì)顯現(xiàn)
    對(duì)于規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3.43萬(wàn)億還仍在不斷增長(zhǎng)的保險(xiǎn)資金而言，緊盯股票市場(chǎng)顯然不能滿足各家公司的投資收益目標(biāo)。
    記者了解到，對(duì)于保險(xiǎn)資金而言，保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)最終確定的比例上限和具體投資細(xì)則，是大型保險(xiǎn)公司所密切關(guān)注的，而投資企業(yè)債上限從30%上調(diào)到40%，也意味著收益率一直在低位徘徊的債券市場(chǎng)未來可能會(huì)上漲，這將給保險(xiǎn)資金帶來更多的收益。
    “在投資不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尤其是三大保險(xiǎn)巨頭，已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)，平安此前早已經(jīng)通過信托模式曲線進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)，國(guó)壽也通過自住或出租的方式在全國(guó)各地投資了不少的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，中國(guó)太保也儲(chǔ)備了一些土地項(xiàng)目，只是這些動(dòng)作都尚未觸及保險(xiǎn)資金投資商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，一旦投資比例框定，這幾家大公司一定會(huì)馬上有所動(dòng)作�！�10月30日，一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴本報(bào)，這對(duì)于提升保險(xiǎn)資金收益大有裨益。
    對(duì)于債券市場(chǎng)，記者也獲悉，國(guó)慶節(jié)后，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)向各大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司下發(fā)了《關(guān)于債券投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》。在這一通知中，保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債的比例上調(diào)至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的40%，除了企業(yè)債之外，單個(gè)債券投資品種的投資上限仍為20%。
   同時(shí)，保監(jiān)會(huì)另外還允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資大型國(guó)有企業(yè)、香港聯(lián)交所公告的H股和紅籌股公司在香港市場(chǎng)發(fā)行的債券。一家券商債券分析人士受訪時(shí)表示，保險(xiǎn)資金投資債券的限制進(jìn)一步放寬，這也將提升保險(xiǎn)公司的投資收益。
    記者了解到，在今年前三季度的保費(fèi)收入中，各家公司主要是以傳統(tǒng)的終身壽險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)為主，這也意味著保險(xiǎn)投資的方向年內(nèi)在權(quán)益類投資的比例上不會(huì)出現(xiàn)大的變化，而隨著債券市場(chǎng)收益率上揚(yáng)的趨勢(shì)愈加明顯，保險(xiǎn)資金的投資策略在謹(jǐn)慎前行中也會(huì)發(fā)生變化。