海寧皮城：快速擴(kuò)張的皮革專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)龍頭 謹(jǐn)慎推薦

    收入高增長(zhǎng)主要來(lái)源于商鋪銷(xiāo)售收入。報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)主要是因?yàn)槠じ锍侨�期�?xiàng)目東區(qū)塊確認(rèn)銷(xiāo)售收入30976萬(wàn)元，占報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入55.5%，同比增長(zhǎng)達(dá)257.42%；其他如商鋪及配套物業(yè)租賃、酒店服務(wù)、商品銷(xiāo)售分別同比增長(zhǎng)30.4%、28.64%、43.48%，其中商鋪及配套物業(yè)租賃增長(zhǎng)主要是租賃面積增加和租金水平提高所致。

    整體毛利率上升，期間費(fèi)用率下降促利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)公司的整體毛利率同比上升了7.87個(gè)百分點(diǎn)，其中酒店服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率同比增長(zhǎng)了57.49個(gè)百分點(diǎn)，這主要是因?yàn)榫频暝谌ツ觊_(kāi)業(yè)時(shí)開(kāi)辦費(fèi)投入較大，而報(bào)告期內(nèi)支出較穩(wěn)定所致；公司的期間費(fèi)用同比增長(zhǎng)48.87%，但是由于收入增幅較大，所以期間費(fèi)用率同比下降2.61個(gè)百分點(diǎn)，使得公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅高于收入增幅。

    質(zhì)量并重的擴(kuò)張保證業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司的對(duì)外擴(kuò)張項(xiàng)目將成為10年的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，三期項(xiàng)目、佟二堡、四期裘皮城將在下半年陸續(xù)貢獻(xiàn)收入，因此下半年商鋪?zhàn)赓U業(yè)務(wù)的收入將有更大的增量；另外東方藝墅、河南新鄉(xiāng)皮城項(xiàng)目預(yù)計(jì)11年開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，將保障明年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。